هات مانی یا پول داغ چیست؟ نقش Hot Money در قیمت ارز

نکات مهم در هات مانی

قبل از اینکه به مبحث هات مانی علاقه‌مند شوید و بخواهید از این طریق سرمایه‌گذاری کنید، لازم است از نکات زیر اطلاع پیدا کنید تا بدانید ماهیت هات مانی چیست:

• بیشتر برای کسب سود سریع وارد بازار می‌شود و سریع از آن خارج می‌شود.
• این پول‌ها در تمام بازارها از جمله فارکس، بورس، ارزهای دیجیتال و… وجود دارند.
• هات مانی نوسانات در بازار را افزایش می‌دهند، زیرا به‌طور مداوم وارد و خارج می‌شوند.
• با ریسک‌های بالایی همراه هستند، به‌ویژه زمانی که بازارها ناپایدارند می‌توانند خطرات زیادی ایجاد کنند.
• ورود و خروج سریع پول داغ، بر اقتصاد کشورهای مختلف تاثیر دارد. اگر به‌طور ناگهانی وارد کشوری شوند، می‌توانند باعث افزایش ارزش پول آن کشور شوند، ولی اگر سریع از آن خارج شوند، باعث نوسانات شدید در نرخ ارز و مشکلات اقتصادی می‌شوند.
• بانک‌های مرکزی برای کنترل اثرات منفی پول داغ، سیاست‌هایی مانند تغییر نرخ بهره یا محدود کردن سرمایه‌گذاری‌های کوتاه‌مدت را اعمال می‌کنند.
• در زمان بحران اقتصادی یا سیاسی، این پول‌ها به سمت دارایی‌های امن مانند طلا یا دلار آمریکا حرکت می‌کند. این حرکت نیز باعث نوسان شدید در بازارهای آنها می‌شود.
• هات مانی معمولا یک تهدید برای اقتصاد محسوب می‌شود، اما گاهی فرصتی برای کسانی است که به دنبال کسب سود سریع هستند.

جالب است بدانید که
امروزه بسیاری از تریدرها از ربات‌های تریدر و الگوریتم‌ها استفاده می‌کنند تا فرصت‌های سریع سود را پیدا کنند. این مورد باعث شده که هات مانی سریع‌تر از قبل نیز جابه‌جا شود.

بحران هایی که هات مانی رقم زد

مثلا در بحران مالی شرق آسیا در سال 1997، شرکت‌های خصوصی کره جنوبی، تایلند و اندونزی مقادیر زیادی وام خارجی کوتاه‌مدت دریافت کرده بودند. این 3 کشور یک نقطه ضعف مشترک داشتند و آن این بود که بدهی خارجی کوتاه‌مدت آن‌ها در مقایسه با ذخایر ارزی‌شان بسیار بیشتر بود. زمانی که سرمایه‌گذاران خارجی شروع به خروج سرمایه‌های خود از این کشورها کردند، ارزش پول ملی آنها سقوط کرد و قیمت دارایی‌هایشان به شدت کم شد. این وضعیت ترس و وحشت در بازار درست کرد، به‌طوری‌که بانک‌ها با سیلی از درخواست‌های برداشت سپرده و بازپرداخت وام‌های خارجی مواجه شدند. در نتیجه، بحران نقدینگی بیشتر شد و بانک‌ها و شرکت‌ها مجبور شدند دارایی‌های خود را با قیمت پایین‌تر بفروشند. همین مورد باعث کاهش بیشتر ارزش پول کشورشان شد و بحران را بیشتر کرد.

در سال 1992، جورج سوروس سرمایه‌گذار معروف با استفاده از هات مانی، پوند انگلیس را تحت فشار زیادی قرار داد و بانک مرکزی انگلستان را مجبور کرد از ساختار نرخ ارز اروپا خارج شود. این بحران به “روزی که بانک انگلستان زانو زد” معروف است. جورج سوروس هات مانی را وارد انگلیس نکرد، بلکه از خروج آن سود برد. او علیه پوند انگلیس معامله (شرط‌بندی) کرد و دارایی پوند خود را فروخت، به تبعیت از او قیمت پوند کم شد و افراد زیادی پوند را فروختند و باعث خروج هات مانی از آن کشور شدند.

آیا هات مانی خطرناک است؟

قبل از ترید در جهت پول داغ، مطمئن شوید که خطرات ناشی از آن را می‌دانید. پاداش بالا بدون ریسک بالا نیست:

مزایا

برخی از اقتصاددانان و کارشناسان مالی استدلال می‌کنند که هات مانی در کشورهایی که سطح ذخایر ارزی نسبتا پایینی دارند، نقش مثبتی ایفا می‌کند، زیرا جریان سرمایه ممکن است فرصت مفیدی برای این کشورها ایجاد کند که ذخایر بانک‌های مرکزی خود را افزایش دهند. همچنین جریان هات مانی در آنها افزایش نقدینگی را به همراه دارد.

معایب

ورود این پول معمولا باعث افزایش قیمت دارایی‌ها و تورم می‌شود، زیرا ورود ناگهانی مقدار زیادی از پول خارجی، ارزش پول ملی کشور دریافت‌کننده را بالا می‌برد. اگر این افزایش ارزش پول ادامه یابد، به رقابت‌پذیری بخش صادرات آسیب می‌رساند، چرا که صادرات کشور گران‌تر شده و جذابیت خود را از دست می‌دهد. همچنین خروج ناگهانی هات مانی از آن کشور، باعث سقوط ناگهانی ارزش پول کشور مربوطه می‌شود.

انواع هات مانی چیست؟

Hot Money که توسط سرمایه‌گذاران خارجی در کشورهای در حال توسعه و با نرخ بهره بالا اتفاق می‌افتد، 2 نوع اصلی دارد:

1. پرتفوی سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت در یک کشور خارجی: این نوع شامل خرید سهام، ارز و سایر دارایی‌ها در یک کشور خارجی است و هدف آن کسب سود سریع از نوسانات نرخ بهره بالای آنها و تغییرات اقتصادی است.
2. وام‌های کوتاه‌مدت در بانک‌های خارجی: وام‌هایی که بانک‌ها یا موسسات مالی به‌صورت کوتاه‌مدت در کشورهای دیگر ارائه می‌دهند که هدف آن نیز کسب سود از تفاوت نرخ بهره است.

طبق گفته سایت Investopedia به محض اینکه بانک مرکزی نرخ بهره را کاهش دهد یا موسسه دیگری نرخ های بالاتری را ارائه دهد، سرمایه‌گذاران پول داغ، سرمایه خود را برداشته و به کشور دیگری با نرخ بالاتر منتقل می‌کنند.

سیاست‌ های بانک‌ های مرکزی در برابر هات مانی چیست؟

هات مانی معمولا از کشورهای توسعه‌یافته و غنی از سرمایه سرچشمه می‌گیرد که نسبت به اقتصادهای نوظهور مانند هند، برزیل، چین، ترکیه، مالزی و… دارای نرخ رشد تولید ناخالص داخلی پایین‌تر و نرخ بهره کمتری هستند. در این حالت اقدامات اولیه بانک مرکزی شامل موارد زیر است:

افزایش نرخ ارز

هات مانی برای استخراج بازده سریع، نیاز به نوسان دارد. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران به کشورهایی ورود می‌کنند که دارای نوسانات ارزی هستند. این ورود سرمایه ممکن است باعث افزایش ناگهانی نرخ ارز شود، که بانک‌های مرکزی سعی می‌کنند آن را مدیریت کنند.

دستکاری نرخ بهره

اقتصادهای نوظهور با نرخ بهره به طور طبیعی بالاتر، معمولا شاهد ورود پول داغ هستند. بانک‌های مرکزی این کشورها برای جلوگیری از افزایش بیش‌ازحد ارز خود، در بازار مداخله می‌کنند. این مداخلات ممکن است منجر به افزایش نقدینگی و در برخی موارد، ایجاد فشار تورمی شود.

کنترل سرمایه

برخی از کشورها اقداماتی را جهت کنترل سرمایه خارجی برای جلوگیری از ورود و خروج هات مانی انجام دادند که در ادامه نام می‌بریم:

• محدودیت سرمایه گذاری های خارجی کوتاه مدت؛
• مالیات بر معاملات ارزی؛
• محدودیت برای استقراض ارز خارجی؛

برای مثال در چین، سیاست‌های حمایتی در جلوگیری از سرمایه‌گذاری‌های خارجی در سال‌های اخیر اجرا شده است. این سیاست‌ها مشارکت در سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی در بازار سرمایه چین را دشوارتر کرد.

آنچه در مقاله «هات مانی یا پول داغ چیست» خواندیم:

در این مقاله فهمیدیم هات مانی یا پول داغ چیست. این پول مقدار قابل توجهی از سرمایه در بازارهای جهانی است که بر اقتصاد بسیاری از کشورهای با نوسانات ارزی زیاد بسیار تاثیر گذار است. پول داغ می‌تواند نکات مثبتی مانند نقدینگی و فرصت‌هایی برای سود فراهم کند اما آثار مخرب زیادی برای اقتصاد کشورها و بدست آوردن ثبات مالی آنها به همراه دارد. به همین دلیل اقتصاددانان و بانک‌های مرکزی باید کنترل دقیقی روی ورود و خروج هات مانی داشته باشند تا اقتصاد پایدار‌تری را تجربه کنند.