رکورد تاریخی نقدینگی برکشر هاتاوی (Berkshire Hathaway)؛ سود بالا رفت اما احتیاط ادامه دارد

گزارش مالی تازه‌ی شرکت چندملیتی برکشر هاتاوی (Berkshire Hathaway) نشان می‌دهد این غول سرمایه‌گذاری آمریکایی با وجود افزایش سود، همچنان با احتیاط حرکت می‌کند و میزان نقدینگی خود را به بالاترین سطح در تاریخ شرکت رسانده است. این گزارش، آخرین صورت مالی پیش از خداحافظی وارن بافت (Warren Buffett) از سمت مدیرعاملی در پایان سال به شمار می‌رود.

• بر اساس گفته‌ها، موجودی نقدی شرکت به ۳۸۱.۷ میلیارد دلار رسیده که رکوردی بی‌سابقه برای برکشایر است.
• ارزش پرتفوی سهام شرکت ۲۸۳.۲ میلیارد دلار اعلام شده و برای دوازدهمین فصل پیاپی، برکشر در جایگاه فروشنده خالص سهام باقی مانده است.
• شرکت برای پنجمین فصل متوالی از بازخرید سهام خود (Stock Buyback) صرف‌نظر کرده است.
• سود عملیاتی سه‌ماهه سوم به ۱۳.۴۹ میلیارد دلار (معادل حدود ۹,۳۷۶ دلار برای هر سهم کلاس A) رسید که نسبت به سال گذشته رشد قابل توجهی دارد.
• سود خالص نیز با افزایش ۱۷ درصدی به ۳۰.۸ میلیارد دلار (حدود ۲۱,۴۱۳ دلار برای هر سهم کلاس A) رسید.
• درآمد کل شرکت تنها ۲ درصد رشد کرده که از نرخ رشد اقتصاد ایالات متحده پایین‌تر است.

دلیل رشد نقدینگی برکشر

به گفته‌ی شرکت، تردید نسبت به آینده‌ی اقتصاد و نوسانات بازار باعث شده حجم بالایی از نقدینگی نگه‌داری شود؛ تصمیمی که برخی سهام‌داران را با وجود رشد بازارهای مالی در سال جاری ناامید کرده است.
وارن بافت (Warren Buffett)، مدیرعامل ۹۵ ساله‌ی برکشر، اعلام کرده در پایان سال عنوان مدیرعاملی را به گرگ ایبل (Greg Abel)، معاون اجرایی ۶۳ ساله، واگذار می‌کند. بافت پس از کناره‌گیری نیز به‌عنوان رئیس هیئت‌مدیره (Chairman) در شرکت باقی خواهد ماند.

گزینه‌های پیش روی مدیریت

یکی از احتمالات پیش رو، پرداخت نخستین سود تقسیمی (Dividend) در تاریخ برکشایر است؛ اقدامی که می‌تواند فصل تازه‌ای در سیاست مالی شرکت رقم بزند. همچنین، برکشایر ماه گذشته توافق کرد ۹.۷ میلیارد دلار برای خرید بخش شیمیایی شرکت اوکسی‌نفت (Occidental Petroleum) با نام تجاری اوکسی‌کِم (OxyChem) هزینه کند.

واکنش بازار به افزایش نقدینگی برکشر

از زمان اعلام برنامه‌ی بازنشستگی وارن بافت در ۳ مه، سهام برکشایر حدود ۱۲ درصد افت کرده و عملکرد آن نزدیک به ۳۲ واحد درصد پایین‌تر از شاخص اس اند پی ۵۰۰ (S&P 500) بوده است. تحلیل‌گران علت این افت را نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به نحوه‌ی استفاده از نقدینگی عظیم شرکت و نبود محرک‌های تازه برای رشد سریع سهم می‌دانند.

بنا بر ارزیابی برخی کارشناسان، گرگ ایبل (Greg Abel) که رویکرد مدیریتی فعال‌تری نسبت به بافت دارد، احتمالاً بخشی از نقدینگی شرکت را صرف توسعه‌ی واحدهای عملیاتی برکشایر خواهد کرد. در مقابل، منتقدان می‌گویند سیاست صبر طولانی برای سرمایه‌گذاری یا خریدهای بزرگ ممکن است سهام‌داران کوتاه‌مدت را دلسرد کند.