دوره تحلیل فاندامنتال

در درس گذشته، بررسی کردیم که سیاست مالی و بدهی دولت‌ها چگونه بر مسیر اقتصاد تاثیر می‌گذارد و استقراض بیش از حد چه ریسک‌هایی برای پول ملی ایجاد می‌کند. اکنون باید به سمت دیگر ترازنامه دولت‌ها نگاه کنیم: دارایی‌ها و پس‌اندازهای بین‌المللی. بسیاری از معامله‌گران تصور می‌کنند داشتن ذخایر ارزی عظیم، همیشه معادل یک اقتصاد بی‌نقص و ارزی قدرتمند است.

در این درس بررسی می‌کنیم که این ذخایر دقیقا چه هستند، بانک‌های مرکزی چگونه از آن‌ها استفاده می‌کنند و چرا برای تحلیل درست یک ارز، نباید صرفاً فریب اعداد بزرگ را بخوریم.

در درس قبل، رابطه میان بازارهای نوظهوری مانند کریپتو و دلار آمریکا را بررسی کردیم و مسیر حرکت جریان سرمایه پرریسک را شناختیم. اکنون باید به هسته مرکزی اقتصاد، یعنی تصمیمات کلان دولت‌ها بپردازیم. ارزش یک ارز تنها با تصمیمات بانک مرکزی تعیین نمی‌شود، بلکه نحوه درآمدزایی و خرج کردن دولت نیز نقش تعیین‌کننده‌ای دارد.

در این درس یاد می‌گیریم که سیاست‌های مالی دولت و انباشت بدهی‌ها چگونه از مسیر بازار اوراق قرضه عبور کرده و در نهایت روی ارزش پول ملی و تصمیمات معامله‌گران فارکس تاثیر می‌گذارند.

در درس‌های قبلی با روابط بین‌بازاری و نحوه تاثیر اقتصاد چین بر کالاها آشنا شدیم. اکنون در این نقطه از مسیر آموزشی، باید بررسی کنیم که دارایی‌های جدیدتر مانند ارزهای دیجیتال چگونه در این ساختار جای می‌گیرند. بسیاری تصور می‌کنند کریپتو کاملاً مستقل از اقتصاد کلان است، اما رفتار این بازار به‌شدت به سیاست‌های پولی و دلار وابسته است.

در این درس یاد می‌گیریم که تغییر در جریان نقدینگی چگونه از طریق بازار کریپتو به ما سیگنال می‌دهد و چرا درک این رابطه برای یک معامله‌گر ارز ضروری است.

در درس قبلی بررسی کردیم که قیمت کالاها، به‌ویژه نفت، چگونه ارزش ارزهای کالایی را در بازار تغییر می‌دهد. در این مرحله، باید یک قدم به عقب برداریم و منشأ تقاضای این کالاها را بشناسیم. قیمت جهانی مواد خام تصادفی تعیین نمی‌شود؛ بلکه وابستگی مستقیمی به مصرف‌کنندگان بزرگ دارد.

در این درس، مکانیزم اثرگذاری اقتصاد چین به‌عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مواد خام بر تقاضای جهانی کالاها و در نتیجه، بر جفت‌ارزهای فارکس را بررسی می‌کنیم.

پس از درک رابطه دلار و طلا، به یادگیری تاثیر نفت بر دلار کانادا و ارزهای کالایی می‌پردازیم. در بازار فارکس نفت تنها یک کالای معاملاتی نیست؛ بلکه یکی از مهم‌ترین متغیرهای فاندامنتال برای تحلیل ارز کشورهایی است که اقتصادشان به صادرات و واردات انرژی وابسته است. وقتی قیمت نفت تغییر می‌کند، درآمد ارزی صادرکنندگان نفت، هزینه واردات کشورهای مصرف‌کننده، تورم، سیاست پولی بانک‌های مرکزی، تراز تجاری و حتی جریان سرمایه جهانی تغییر می‌کند.

از آن جا که صادرات نفت کانادا در آپریل ۲۰۲۶ به ۱۴ میلیارد و ۵۲۹ میلیون دلار کانادا رسیده است؛ تاثیر نفت خام روی ارز این کشور و سایر کشورهای وابسته به نفت در فارکس را بررسی خواهیم کرد.

در درس قبلی یاد گرفتیم که شاخص‌های سهام و ارزها چه رابطه‌ای با هم دارند و جریان سرمایه چگونه ارزش یک ارز را تعیین می‌کند. اکنون باید یک قدم جلوتر برویم و متغیرهای اقتصاد کلان را روی فلزات گران‌بها پیاده‌سازی کنیم. قرار است بررسی کنیم که تغییر نرخ بهره و جابه‌جایی جریان ریسک، دقیقاً چرا و چگونه روی قیمت طلا و همبستگی آن با ارزهایی مانند دلار تأثیر می‌گذارد.

در درس قبلی دیدیم که نرخ بهره و بازده اوراق قرضه چگونه جریان سرمایه را هدایت می‌کنند. اما اوراق قرضه تنها مقصد پول‌های بزرگ نیستند؛ بازارهای سهام نیز بخش عظیمی از نقدینگی جهانی را جذب می‌کنند. اکنون باید بررسی کنیم که وقتی شاخص بورس یک کشور رشد می‌کند یا می‌ریزد، این تغییرات چه پیامی برای معامله‌گران بازار ارز به همراه دارد.

در این درس، ارتباط میان بازار سهام و فارکس را به‌صورت گام‌به‌گام یاد می‌گیریم تا بتوانیم منطق حرکت سرمایه را دقیق‌تر تحلیل کنیم.

در درس قبل یاد گرفتیم که جریان سرمایه چگونه میان بازارهای مختلف حرکت می‌کند. اکنون باید یکی از مهم‌ترین متغیرهای اقتصاد کلان یعنی «نرخ بهره» را بررسی کنیم. معامله‌گران حرفه‌ای ارز، برای تحلیل اثر نرخ بهره، مستقیماً به اخبار بانکی نگاه نمی‌کنند؛ بلکه رفتار بازار اوراق قرضه را زیر نظر می‌گیرند.

در این درس یاد می‌گیریم اوراق قرضه چیست، چه تفاوتی با نرخ بهره بانک مرکزی دارد و تغییرات آن چگونه به جریان سرمایه و نوسانات بازار فارکس جهت می‌دهد.

در درس قبل، با مفهوم جریان ریسک‌پذیری (Risk-on) و ریسک‌گریزی (Risk-off) آشنا شدیم و دیدیم که سرمایه چگونه در زمان ترس یا اطمینان جابه‌جا می‌شود. اما برای ردیابی دقیق این سرمایه، نگاه کردن به یک چارت کافی نیست. زمانی که یک داده اقتصادی مهم منتشر می‌شود، بازارهای ارز، سهام، اوراق و کالا به‌صورت همزمان و شبکه‌ای واکنش نشان می‌دهند.

در این درس بررسی می‌کنیم که این بازارها چگونه به هم متصل هستند و چرا درک این ارتباطات، کلید اصلی فهم جهت حرکت جفت‌ارزهاست.

این درس، نخستین بخش از مبحث «تحلیل بین بازاری و عوامل ژئوپلیتیک» در دوره آموزشی فاندامنتال آکادمی ایران ریبیت است. در اقتصاد کلان، ارزش هر ارز بر اساس داده‌های داخلی همان کشور تحلیل می‌شود. اما در عمل، معامله‌گران فارکس فقط داده‌های یک کشور را بررسی نمی‌کنند. گاهی تغییر رفتار سرمایه‌گذاران در سراسر جهان می‌تواند همزمان سهام، اوراق قرضه، کالاها و ارزها را به حرکت درآورد.

برای درک این جریان‌های بزرگ پولی، باید ابتدا دو مفهوم بنیادی را بشناسیم: شرایط ریسک‌پذیری و ریسک‌گریزی. در این درس یاد می‌گیریم این دو وضعیت چگونه تعریف می‌شوند و چه اثری بر ارزهای مختلف دارند.

در درس‌های گذشته از آکادمی ایران ریبیت، با ابزارهای بانک‌های مرکزی و تاثیر تصمیمات آن‌ها بر اقتصاد آشنا شدیم. اکنون زمان آن است که ببینیم معامله‌گران چگونه از تفاوت این سیاست‌ها برای کسب سود استفاده می‌کنند. تصور کنید بتوانید از کشوری با نرخ بهره صفر درصد وام بگیرید و آن پول را در کشوری با سود بانکی ۵ درصد سرمایه‌گذاری کنید. در این حالت، شما مابه‌التفاوت این دو نرخ را به دست می‌آورید.

این منطق پایه و اساس یکی از کاربردی‌ترین روش‌های معامله‌گری در بازار ارز است که در ادامه تمام جزئیات آن را بررسی می‌کنیم.

در ادامه مبحث «سیاست مالی و بدهی دولت»، دیدیم که دولت‌ها چگونه اقتصاد را هدایت می‌کنند. اما وقتی هدف کنترل دقیق تورم و ارزش پول ملی باشد، فرمان در دست بانک‌های مرکزی است.

در این درس، وارد دنیای بانک مرکزی کانادا می‌شویم تا ببینیم این نهاد چگونه با چالش‌هایی مثل نوسان قیمت کالاها برخورد می‌کند و چرا تصمیمات آن در یک چشم‌به‌هم‌زدن ارزش دلار کانادا را در نمودارها جابه‌جا می‌کند.