آموزش مدیریت ریسک پرتفوی: چگونه چند پوزیشن باز را همزمان کنترل کنیم؟
محاسبه درست ریسک یک معامله به‌تنهایی کافی نیست. زمانی که چند پوزیشن همزمان باز هستند، باید بدانیم مجموع این تصمیم‌ها چه اثری روی کل پرتفوی دارد. ممکن است هر پوزیشن به‌تنهایی بدون ضرر و ریسک به نظر برسد، اما چند معامله مشابه در کنار هم، مقدار زیادی از سرمایه را در معرض یک اتفاق مشترک مانند ضرر قرار دهند.
در این مقاله آموزش می دهیم که چگونه چند پوزیشن باز را همزمان مدیریت ریسک کنیم.
خلاصه مقاله در یک دقیقه
در مدیریت ریسک پرتفوی فقط ریسک هر پوزیشن را جداگانه بررسی نمی‌کنیم؛ مجموع Risk-to-Stop، میزان بودجه ریسک.، همبستگی معاملات و تمرکز ریسک روی یک دارایی یا عامل مشترک نیز اهمیت دارد. چند پوزیشن مختلف لزوماً به معنی چند ریسک مستقل نیستند. قبل از باز کردن معامله جدید باید بررسی شود این پوزیشن چه مقدار ریسک جدید به مجموعه معاملات اضافه می‌کند.
چرا مدیریت ریسک یک معامله کافی نیست؟
فرض کنید در پرتفوی یاا سبد معاملاتی خود، سه معامله باز داریم و برای هر کدام ۱۰۰ دلار فاصله استاپ لاس در نظر گرفته‌ایم. اگر هر سه معامله به حد ضرر برسند، مجموع زیان برنامه‌ریزی‌شده حدود ۳۰۰ دلار خواهد بود. در اینجا دیگر فقط سؤال ما این نیست که ریسک این معامله چقدر است؟ بلکه باید بپرسیم:
اگر چند سناریوی نامطلوب همزمان اتفاق بیفتند، چه مقدار از حساب دچار ضرر می‌شود؟
ریسک کل معاملات باز یا مجموع (Risk-to-Stop)
یکی از ساده‌ترین روش‌های کنترل اولیه پرتفو یا سبد دارایی، جمع کردن فاصله تا حد ضررهای پوزیشنهای فعال یا Risk-to-Stop است.
برای مثال:
- پوزیشن اول: ۱۰۰ دلار تا استاپ لاس فاصله دارد
- پوزیشن دوم: ۷۵ دلار تا استاپ لاس فاصله دارد
- پوزیشن سوم: ۱۲۰ دلار تا استاپ لاس فاصله دارد
- مجموع ریسک برنامه‌ریزی‌شده تا Stopها: ۲۹۵ دلار.
تریدر میتواند بر اساس سیستم شخصی خود سقفی برای این مقدار تعیین کند. باید بدانید که این سقف نباید به شکل یک درصد جهانی برای همه افراد یکسان باشد؛ چون مقدار مناسب به استراتژی، همبستگی معاملات، دراودان قابل‌تحمل و ساختار حساب بستگی دارد.
اکسپوژر(Exposure) چیست؟
Exposure یا میزان مواجهه یعنی میزان بالانسی که در یک پوزیشن یا مجموعه‌ای از معاملات در معرض ریسک قرار گرفته است. این مفهوم را نباید با Risk-to-Stop یا فاصله با استاپ لاس یکی بدانیم. زیرا ممکن است یک پوزیشن بالانس بزرگی داشته باشد اما استاپ آن نزدیک باشد. یا ممکن است اکسپوژر در ظاهر کم باشد اما قرار گرفتن استاپ در فاصله ی دور، باعث می‌شود Risk-to-Stop بالاتر برود.
پس بهتر است هر دو را جدا بررسی کنیم:
1.چقدر در بازار Exposure داریم؟
2. تا نقطه خروج برنامه‌ریزی‌شده تقریباً چقدر ممکن است زیان کنیم؟
خطر همبستگی(Correlation) و ریسک پنهان معاملات
فرض کنید همزمان پوزیشن خرید روی EURUSD و GBPUSD باز کرده اید. این دو معامله از نظر اسمی متفاوتند، اما هر دو تا حد زیادی تحت تأثیر حرکات دلار آمریکا هستند. اگر سناریوی شما بر پایه نزولی شدن دلار باشد و دلار ناگهان صعودی شود، ممکن است هر دو پوزیشن همزمان وارد ضرر شوند. بنابراین تعداد معاملات به‌تنهایی معیار نیست.
آیا فقط ریسک معاملات همبسته را جمع می‌کنیم؟
جمع Risk-to-Stop روش ساده‌ای برای کنترل بودجه ریسک است، اما همبستگی کمک می‌کند بفهمیم احتمال ایجاد ضررهای همزمان چقدر میتواند بیشتر شود. اگر پوزیشنها مستقل‌تر باشند، رفتار آنها الزاماً همزمان نیست. اما اگر معاملات به یک عامل مشترک وابسته باشند، یک رویداد چند استاپ لاس شما را تقریباً همزمان تحت تاثیر قرار می‌دهد. به همین دلیل هنگام اضافه کردن پوزیشن جدید فقط نباید به ریسک همان پوزیشن نگاه کرد.
قبل از باز کردن پوزیشن جدید چه چیزهایی را بررسی کنیم؟
قبل از ورود، تریدر باید بتواند به چند سؤال پاسخ دهد:
- مجموع ریسک تا حد ضررهای معاملات فعلی چقدر است؟
- پوزیشن جدید چه مقدار به آن اضافه می‌کند؟
- آیا معامله جدید با پوزیشنهای موجود همبستگی دارد؟
- آیا چند معامله من به یک نماد یا اخبار و… وابسته‌اند؟
- اگر تمام معاملات ناموفق شوند، درودان ایجادشده هنوز در محدوده قابل‌قبول قرار دارد؟
این چند سؤال ساده جلوی بسیاری از پوزیشنهای اضافی را می‌گیرد.
تقسیم بودجه ریسک بین چند پوزیشن
فرض کنید سیستم معاملاتی شما اجازه می‌دهد در یک زمان حداکثر ۳۰۰ دلار Risk-to-Stop داشته باشید. اگر یک معامله ۱۵۰ دلار از این بودجه را مصرف کرده است، معامله جدید نباید بدون توجه به آن باز شود. ممکن است تصمیم بگیرید برای دو فرصت بعدی هر کدام ۷۵ دلار ریسک در نظر بگیرید. یا شاید به دلیل همبستگی بالا، یکی از پوزیشن ها را اصلاً باز نکنید.
نکته اصلی این است که هر معامله جدید بخشی از یک مجموعه است و نباید جدا از وضعیت کل حساب ارزیابی شود.
آیا پوزیشن بیشتر یعنی تنوع بیشتر؟
خیر. چون اگر پنج معامله همگی به یک سناریوی مشابه وابسته باشند، تعداد بیشتر فقط ریسک را بیشتر می کند. تنوع زمانی معنی پیدا می‌کند که منابع ریسک معاملات واقعاً تا حدی متفاوت باشند.
تمرین
تمام پوزیشنهای باز خود را روی کاغذ بنویسید و کنار هر کدام این موارد را ثبت کنید:
Risk-to-Stop، دارایی یا ارز اصلی درگیر، جهت معامله و عامل مشترکی که میتواند روی آن اثر بگذارد.
بعد ببینید آیا چند پوزیشن مختلف در واقع روی یک سناریو شرط بسته‌اند یا نه.
آنچه در این درس آموختید
مدیریت ریسک پرتفوی به معنی دیدن کل حساب به جای تمرکز روی یک معامله است. مجموع Risk-to-Stop، میزان اکسپوژر، همبستگی و تمرکز پنهان ریسک باید قبل از اضافه کردن پوزیشن جدید بررسی شوند.
اما تا اینجا یک فرض مهم داشته‌ایم: فرض کرده‌ایم معامله‌گر همیشه به برنامه خود پایبند می‌ماند. در بازار واقعی، بعد از چند استاپ پشت‌سرهم ممکن است ترس، خشم یا میل به جبران ضرر وارد تصمیم‌گیری شود.
در درس بعد سراغ بخش انسانی مدیریت ریسک می‌رویم: چگونه ذهن را برای پذیرش ضرر آماده کنیم؟
هیچ پلتفرمی بی‌نقص نیست. ما در ایران‌ریبیت صرفاً آنها را معرفی می‌کنیم. مسئولیت انتخاب، ثبت‌نام و سرمایه‌گذاری در پلتفرم‌ها با شماست و ایران‌ریبیت در قبال آن مسئولیتی ندارد.
معرفی مدرس
سارا فتحی
سوالات پر تکرار شما
بسیاری از تریدرها سقف ریسک کل پرتفوی را حدود ۳ تا ۵ درصد از سرمایه در نظر می‌گیرند.
تعداد پوزیشنها به استراتژی و میزان ریسک مجاز بستگی دارد، اما مهم این است که مجموع ریسک آنها از سقف تعیینشده برای پرتفوی بیشتر نشود.
خیر، ریسک هر معامله میتواند بر اساس کیفیت ستاپ، شرایط بازار و تعداد پوزیشنهای باز تنظیم شود.
- مرتب سازی براساس
- جدیدترین
- پربحث‌ترین
- بیشترین لایک
هنوز کسی نظری نداده!
شما می‌توانید اولین نفری باشید که نظری در این مقاله ثبت می‌کند.
اولین نفر باشید که نظر می‌دهید